1樓：御史說史
對賭協議其實就是字面意思，雙方就某一個「結果」進行對賭，誰輸了就給與對方補償，關於這個結果的定義和補償的方案就是「對賭協議」，一般是常用在私募股權投資機構對投資標的對賭中，下面舉幾個例子：1、對賭業績比如高瓴資本看中了一個企業，決定這家企業很有發展前景，團隊和股東也很自信，但是在對企業的估值方面無法達成一致，團隊對自己的企業估值是10億美金。
高領資本就問了，你的10億美元的估值基礎是什麼？團隊就說了，我們預估往後三年的收入是10億人民幣、20億人民幣、40億人民幣，所以我們10億美元估值是很合適的。但是高瓴資本覺得公司在估值中的基礎——對未來業績的**——是很難實現的，但是團隊對自己很自信，雙方僵持不下，最後高瓴資本就說：
這樣吧，我們來一個對賭吧，如果未來公司業績能夠實現你們今天的**，那麼我們就按照10億美元估值入股，如果未來沒有實現這個業績，那麼你們就按照差價補償相應的股份給投資人。
這個大概就是對賭最常用的場景，對賭的結果最常見的是「業績」，其他的還有平臺使用者數量/活躍使用者數/交易流水（常用於網際網路企業），對於那些高科技企業對賭的除了業績之外還有對專案研發進度，比如你在某個時間點完成某個技術難關的攻克等等。2、上市公司也用對賭上市公司併購的時候也是常用對賭的，不過一般是用「業績補償」來代替了，不直接用對賭這麼刺眼的詞，一般來說上市公司對併購標的的估值是按照未來三年的營收**做出的，比如一家企業**未來第一年淨利潤是1億，第二年是1.3億，第三年是1.
69億元。這個就是業績對賭，如果原來的大股東在未來三年無法實現這些利潤，那麼就需要按照差價補償給上市公司。
在上市公司的併購實際操作過程中，估值的市盈率一般是第一年**淨利潤的15倍以內，是三年平均淨利潤的12倍以內，這個是上市公司併購實踐過程中常用的估值倍數，上面這個業績估值大概是15億元，或者是16億元。3、對賭是否上市把「上市」作為「結果」來進行對賭也是投資過程中常用的，關於上市與否作為對賭協議最知名的莫過於俏江南和鼎暉投資了，當年鼎暉投資合夥人王功權和俏江南創始人張蘭是一見如故，相談甚歡，很快就決定投資俏江南，不過在協議中加了一款對賭協議，是關於上市的對賭，但是俏江南賭輸了，沒趕上好時機，最後國內外都沒有完成上市！
而在對賭協議中有一個「領售條款」，這個條款是這麼寫的，如果上市未成功，鼎暉投資要想其他投資人轉讓自己的股份，而創始人張蘭也要跟著轉讓自己的股份，所以這個才是造成俏江南實際控制人最後易主的關鍵原因。關於這個對賭條款確實是挺奇葩的。總結：
對賭協議是廣泛存在的，這是對雙方的一種保護，因為未來不確定性，雙方的看法不一致，有點像是「期權」的意思，對於企業而言，面對對賭協議也要坦然，這個不是洪水猛獸，創始人需要對投資人負責，投資人還需要對lp負責。
2樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
3樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性
4樓：後天
我個人理解的對賭協議就是投資方給你投資是有條件的，要求你的公司或者業績達到一定的目標，如果達到了，就給你投資多少錢，如果達不到你公司就要給對方一定的資金或者股權。
5樓：玖塵
對賭協議就指一方與另一方簽署的要求另一方必須做到某種程度才給予報酬的一份協議，就像打賭一樣。
6樓：小文子
是指跟對方簽訂要在一定期限內達到的任務量，或者說完成的利益，如果沒有完成要賠付一定的違約金，如果完成了，那將會獲得更大的利益。
7樓：社會觀點
對賭協議是公司之間經常會簽署的一種協議，輸了的一方要完成另一方要求的事情。
到底什麼是對賭協議呢？
8樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性
9樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
對賭協議到底是什麼呢？
10樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性
11樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
「對賭協議」是什麼意思
12樓：華律網
對賭協議是國外引進的概念，最初被翻譯為「對賭協議」，或因符合國有文化很形象，一直沿用至今。但其直譯意思是「估值調整機制」卻更能體現其本質含義，所以我們常常聽到的對賭協議，所涉及問題其實和賭博無關。對賭協議實際上就是期權的一種形式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
如果約定的條件出現，融資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，投資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
13樓：鯊魚愛吃飯
金融對賭協議到底是個什麼意思
14樓：徐靂說股權
對賭協議分為很多種，可以是業績對賭，利潤對賭，或者是條件對賭，簽訂時要保證自己對專案的瞭解程度和協議的有效性
15樓：阿跪的幸福生活
實際上就是期權的一種形式。通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。
對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
16樓：國海**
你好，對賭協議其實與賭博無關，是在企業未來盈利能力有一定的不確定性時，通過設定一定的條款，儘可能實現投資交易的合理和公平，因此稱其英文直譯名稱「估值調整機制」更能體現其本質含義。對賭協議是投資方與融資方在達成融資協議時，由於未來不確定的情況進行一種約定，如果約定條件出現，融資方可以行使一種權利；而如果約定條件未出現，則投資方行使一種權利。對賭協議實際上是期權的一種形式，既可以保護投資者方的利益，也對融資方起著一定的激勵作用。
對賭協議不僅在投、融資時會被用到，也經常被應用到企業的兼、併購和股權改制當中。
對賭協議的意義
17樓：華律網
對賭協議是國外引進的概念，最初被翻譯為「對賭協議」，或因符合國有文化很形象，一直沿用至今。但其直譯意思是「估值調整機制」卻更能體現其本質含義，所以我們常常聽到的對賭協議，所涉及問題其實和賭博無關。對賭協議實際上就是期權的一種形式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益。在國外投行對國內企業的投資中，對賭協議已經應用。對賭協議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成併購（或者融資）協議時，對於未來不確定的情況進行一種約定。
如果約定的條件出現，融資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，投資方則行使一種權利。所以，對賭協議實際上就是期權的一種形式。
18樓：sujiawu殺
對賭協議的意義：對賭協議是投資協議的核心組成部分，是投資方衡量企業價值的計算方式和確保機制。
對賭協議產生的根源在於企業未來盈利能力的不確定性，目的是為了儘可能地實現投資交易的合理和公平。它既是投資方利益的保護傘，又對融資方起著一定的激勵作用。所以，對賭協議實際上是一種財務工具，是對企業估值的調整，是帶有附加條件的價值評估方式。
通過條款的設計，對賭協議可以有效保護投資人利益，但由於多方面的原因，對賭協議在我國資本市場還沒有成為一種制度設定，也沒有被經常採用。但在國際企業對國內企業的投資中，對賭協議已經被廣泛採納。
擴充套件資料
對賭協議的利弊：
1、對融資方：
利：簽訂對賭協議的好處是能夠較為簡便地獲得大額資金，解決資金短缺問題，以達到低成本融資和快速擴張的目的。而無須出讓企業控股權，只要在協議規定範圍內達到對賭條件，其資金利用成本相對較低。
弊：對賭協議很容易導致管理層不惜採取短期行為，使企業潛力過度開發，將企業引向過度追求規模的非理性擴張。對賭協議還可能在一定程度上破壞公司內部治理，使企業重業績輕治理、重發展輕規範，從長期來看對公司的發展同樣有害。
一旦經營環境發生變化，原先約定的業績目標不能達到，企業將不得不通過割讓大額股權等方式補償投資者，其損失將是巨大的。
2、對投資方：
利：簽訂對賭協議的好處是控制企業未來業績，儘可能降低投資風險，維護自己的利益。
弊：相對要支出更多的資金。
19樓：百度文庫精選
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原發布者:在行傳媒
股份****（目標公司）是一家依中華人民共和國法律成立併合法存續的股份****，註冊地在中華人民共和國 市 區，現登記註冊資本為人民幣 萬元，總股本為 萬股。2、標的公司現有登記股東共計 左右，其中（自然人）以淨資產出資認購 萬元，佔公司註冊資本的 %，（自然人）以淨資產出資認購人民幣 萬元，佔公司註冊資本的 %，（法人）以淨資產出資認購人民幣 萬元，佔公司註冊資本的 %；（上述3位股東以下合稱為「甲方」）。3、乙方及丙方一致同意標的公司以非公開形式發行新股 萬股，上述股份均為普通股，每股面值人民幣 元，標的公司新增註冊資本人民幣 萬元。
目標公司全部新發行股份由甲方認購。本次新股發行及增資完成後，標的公司的股本總數為 萬股，註冊資本總額為人民幣 萬元。目標公司全體原股東不認購本次新發行股份。
4、甲方同意按照本協議規定的條款和條件認購標的公司全部新發行股份。1、本次增資擴股完成後，各方共同為目標公司設定了 年度的經營目標為：扣除非經常性損益的合併報表稅後淨利潤人民幣 萬元（經各方認可的審
到底什麼是錯，什麼是對，到底什麼是對什麼是錯的 對和錯又有什麼區別
本來就沒有什麼對錯，它可能只是一種感覺罷了。想想看我們的是非觀一直受到周圍環境的影響 父母 朋友 社會大環境，就連我們的 道德觀 從獨尊儒術開始它不就帶有一種少數人甚至個人意願的色彩麼，雖然這麼說有些偏激，其實主要意思是具有這樣價值觀的 我 也可能是另一個 我 由我們接收了哪些東西決定。我們現在做的...
他對我到底是怎么回事呢，他對我到底是怎麼回事呢？
看來都是內心比較謹慎的人，很正常，一個巴掌拍不響，你懂得，總會有人主動提出來的，是好事，但也不排除這種可能，或許你們都只是很享受現在的這一刻，到時候捅破窗戶紙了，反而沒有現在的默契感了，僅僅只是心理作用。哦，你現在的情況呢，是比普通朋友更深，比男女朋友淺的一種關係，只要你們其中一個說出 我喜歡你。另...
到底什麼是友誼？友誼到底是什麼
真摯的友誼，猶如和煦的春風，在寒潮尚未退盡的時刻吹送這絲絲暖意 猶如炎夏的清風，在驕陽如火的季節，送來陣陣清涼 當你失敗時，總有人 說上那些暖心的話，他正是你的朋友 當你成功時，總有人會和你一起分享著幸福的時刻，他正是你的朋友 與你同悲傷共歡樂，為了你的夢想的實現，而傾力相助的人 為了你的困難而不遺...