1樓：洱隆熙株
所謂利率**是指以債券類**為標的物的**合約, 它可以迴避銀行利率波動所引起的****變動的風險。利率**的種類繁多，分類方法也有多種。通常，按照合約標的的期限， 利率**可分為短期利率**和長期利率**兩大類。
一、利率**的分類
1、短期品種
短期利率**是指**合約標的的期限在一年以內的各種利率**，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率**均屬短期利率**，包括各種期限的商業票據**、國庫券**及歐洲美元定期存款**等。
短期利率**以短期利率債券為基礎資產，一般採用現金結算，其**用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率**是短期國債**和歐洲美元**。
短期國庫券的期限分為3個月(13周或91天)、6個月(26周或182天)或1年不等。其中，3個月期和6個月期的國庫券一般每週發行，三年期的國庫券一般每月發行。與其他**債券每半年付息一次不同，短期國庫券按其面值折價發行，投資收益為折扣價與面值之差。
2、長期品種
長期利率**則是指**合約標的的期限在一年以上的各種利率**，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率**均屬長期利率**，包括各種期限的中長期國庫券**和市政公債指數**等。美國財政部的中期國庫券償還期限在1年至10年之間，通常以5年期和10年期較為常見。中期國庫券的付息方式是在債券期滿之前，每半年付息一次，最後一筆利息在期滿之日與本金一起償付。
長期國庫券的期限為10年至30年之間，以其富有競爭力的利率、保證及時還本付息、市場流動性高等特點吸引了眾多外國**和公司的鉅額投資，國內購買者主要是美國**機構、聯邦儲備系統、商業銀行、儲蓄貸款協會、保險公司等。在各種國庫券中，長期國庫券**對利率的變動最為敏感，正是70年代以來利率的頻繁波動才促成了長期國庫券二級市場的迅速擴張。
二、利率**的特點
1、反比
（1）利率****與實際利率成反方向變動，即利率越高，債券****越低；利率越低，債券****越高。
交割方法
（2）利率**的交割方法特殊。利率**主要採取現金交割方式，有時也有現券交割。現金交割是以銀行現有利率為轉換系數來確定**合約的交割**。
2、解釋
利率**一般可分為短期利率**和長期利率**，前者大多以銀行同業拆借市場月期利率為標的物，後者大多以5年期以上長期債券為標的物。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險，特別是越來越多持有國家債券的投資者，急需迴避風險、套期保值的工具，在此情形下，利率**應運而生。最早開辦利率**業務的是美國。
70年代末，由於受兩次石油危機的衝擊，美國和西方各主要資本主義國家的利率波動非常劇烈，使借貸雙方面臨著巨大的風險。為了降低或迴避利率波動的風險，2023年9月，美國芝加哥商業交易所首先開辦了利率花－－美國國民抵押協會抵押證**，隨後又分別推出了短期國庫券、中長期國庫券、商業銀行定期存款證、歐洲美元存款等金融工具的利率**。進入80年代，英國、日本、加拿大、澳大利亞、法國、德國、香港等國家和地區分別推出了各自的利率**。
由於各種債務憑證對利率極其敏感，利率的少許波動都會引起它們的**大幅波動，給其持有者帶來了巨大的風險。為了控制利率風險，減少利率波動的影響，人們創造出利率**來實現這一目的。利率**是指以債券類**為標的物的**合約，它可以迴避銀行利率波動所引起的****變動的風險。
利率**就是在金融**市場上，對利率及與利率有關的金融商品（帶息憑證）的**合約進行買賣並在某一特定日期交割的活動。
在市場經濟條件下，利率作為調節經濟的槓桿經常發生變化，特別是在西方國家的經濟生活中，利率的劇烈波動是一個重要的經濟現象。例如，2023年美國優惠利率為14%，到2023年下降為6%，2023年再度回升到15．7%；2023年4月和12月曾高達20%和21．5%。利率的波動給企業和金融機構的生產經營帶來了極大的風險。
利率**的出現，適應了投資者避免利率波動風險的要求。2023年10月，美國芝加哥商品交易所首先推出了國民抵押協會的抵押存款證（gnma）的利率**交易，開創了利率**交易的先河。隨後，美國其它的**交易所也紛紛推出各種利率**合約。
幾年間，利率**交易量取得了巨大的突破。2023年，利率**交易量佔美團整個**交易量的28%，在各類**交易中首屈一指。與此同時，世界其它國家的交易所也紛紛引入利率**交易。
雖然利率**的產生較之外匯**晚了三年多，但其發展速度卻比外匯**快得多，其應用範圍也遠較外匯**廣泛。在**交易比較發達的國家和地區，利率**都早已超過農產品**而成為成交量最大的一個類別。在美國，利率**的成交量甚至已佔到整個**交易總量的一半以上。
由於設計、需求等各方面的因素，並非所有推出的利率**合約都獲得成功。在現存的眾多利率**品種中，交易呈現集中的趨勢。以美國為例，一般幾乎所有重要的、交易活躍的利率**都集中在兩個交易所：
芝加哥**交易所和芝加哥商業交易所（國際貨幣市場分部）。這兩個交易所分別以長期利率**和短期利率**為主。在長期利率**中，最有代表性的是美國長期國庫券**和10年期美國中期國庫券**，短期利率**的代表品種則是3個月期的美國短期國庫券**和3個月期的歐洲美元定期存款**。
三、利率**的基本功能
1、**發現
利率**交易是以集中撮合競價方式，產生未來不同到期月份的利率**合約**。同時，和絕大多數金融**交易一樣，利率****一般領先於利率現貸市場**的變動，並有助於提高債券現貸市場**的資訊含量，並通過套利交易，促進**合理波動。
2、規避風險
投資者可以利用率**來達到如下保值目的：(1)固定未來的貸款利率：利率**合約可以用來固定從經營中所獲得的現金流量的投資利率或預期債券利息收入的再投資率。
(2)固定未來的借款利率：債券**合約可以用來鎖定某一浮動借款合同的變動利息支付部分。
3、資產優化
利率**交易具有優化資金配置的功能，具體表現在以下幾個方面：(1)降低交易成本，利率**的多空雙向交易制可以使投資者無論在債券**漲跌時都可以獲得，以避免資金在債券****時出現閒置。(2)利率**可以方便投資者進行組合投資，從而提高交易地投資收益率。
(3)提高資金使用效率，方便進行現金流管理。由於**交易的槓桿效應能極大地提高資金使用效率，使得投資者建立同樣金額頭寸的速度要比現貨市場快的多。
四、利率**的交割方式
利率**交割一般有實物交割和現金交割兩種方式。
1、實物交割
實物交割是指**合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規程，通過轉移**合約標的物的所有權，將到期未平倉合約進行了結的行為。實物交割也是利率**中國債**交易一般採用的方式。
由於國債**的標的是名義債券，實際上並沒有完全相同的債券，因此在實物交割中採用指定一籃子近似的國債來交割的方式，符合條件的交割券通過轉換因子，進行發票金額計算，並由賣方選擇最便宜可交割債，通過有關債券託管結算系統進行。由於這種交割制度在實踐中操作便捷，在一定程度上不僅推動了國債**交易的發展，也提高了現貨市場的流動性。
由於**交易不是以現貨買賣為目的，而是以買賣合約賺取差價來達到保值的目的，因此，實際上在**交易中真正進行實物交割的合約並不多。交割過多，表明市場流動性差；交割過少，表明市場投機性強。在成熟的國際商品**市場上，交割率一般不超過5%。
不過國債**採用實物交割的最大問題在於可交割國債數量。對機構投資者來說，不論是平日持有的國債頭寸，或是通過現貨交易系統所取得的國債頭寸，可交割國債數量充足與否應不會成為問題。不過，市場一旦出現多頭囤積國債逼空的情況，便會出現麻煩。
在國外的市場上也曾出現過類似的問題，這需要交易所事先制訂合理的交易和交割制度。
2、現金交割
現金交割是指到期未平倉**合約進行交割時，用結算**來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結**合約的交割方式。這種交割方式主要用於金融**中**標的物無法進行實物交割的**合約，在利率**中主要用於短期利率**的交割。例如，短期利率**合約的**是按照按市場的**指數來計算。
具體的計算方法是l減去貼現率（一般是現貨市場的**）再乘以100，即**指數=（1-貼現率）×100，一張91天到期交割的短期國債的實際**應為：100-（100-**指數）×90/360（單位：萬美元）。
例如，如果貼現率為7%，**合約的**指數就為93，到期日的實際**就是100-（100-93）×90/360=98.25（萬美元）。
國外一些交易所也探索將現金交割的方式用於國債**，不過採用現金交割方式的國家暫時只有澳大利亞、韓國和馬來西亞等，而且合約交易量並不多。
現金交割制度的主要成功條件在於現貨指導**的客觀性，因為**合約最後結算損益時是按照現貨指導**計算，交易者有可能利用操縱現貨**以達到影響現金結算**的目的，因此如何設計最後結算價的取樣及計算非常重要。
2樓：匿名使用者
國債**就是利率**的一種
3樓：匿名使用者
給你解釋個通俗的例子。
你現在手裡面有600w美rmb，需要1個月後去美國購買原料。
現在rmb和美金的比例是6:1 你需要是600w的rmb，但是rmb要升值，你怕1個月後錢不夠去買原料。
這時候你就要在**市場賣出2個之間的匯率**。
假如說到時候比例**。到5:1 你雖然現貨虧錢，但是**賺錢！
利率的話是一樣的。 你覺得利率要漲還是要跌 就在**做出相應的操作即可。
通俗的解釋什麼是利率**
4樓：曾
給你解釋個通俗的例子。
你現在手裡面有600w美rmb，需要1個月後去美國購買原料。
現在rmb和美金的比例是6:1 你需要是600w的rmb，但是rmb要升值，你怕1個月後錢不夠去買原料。
這時候你就要在**市場賣出2個之間的匯率**。
假如說到時候比例**。到5:1 你雖然現貨虧錢，但是**賺錢！
利率的話是一樣的。 你覺得利率要漲還是要跌 就在**做出相應的操作即可
利率期貨是什麼意思什麼是利率期貨？具體是什麼
以前美聯儲都是用bai利率作為巨集觀經du濟調控政策的zhi，但是不能有dao效地發揮作用，因而回轉向把貨幣供給量作為巨集觀經濟 答調控的手段，但是利率又會波動，為了規避利率波動帶來大的風險，因而推出利率 所謂利率 是指以債券類 為標的物的 合約,它可以迴避銀行利率波動所引起的 變動的風險。利率 的...
什麼是投資,通俗易懂什麼是期貨通俗易懂
投資指的是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值,在內一定時期內容向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資 資本投資和 投資。前者是以貨幣投入企業,通過生產經營活動取得一定利潤,後者是以貨幣購買企業發行的 和公司債券,間接參與企業的利潤分配。futu...
求通俗地解釋一下什麼是R B，到底什麼是R B，能不能說的通俗點
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