1樓：上海相譽網路科技股份****
有效市場假說（efficient markets hypothesis，emh）由美國芝加哥大學教授尤金·法瑪在20世紀70年代提出。這一假說建立在三個前提之上。一，市場上每個人都是理性的經紀人；二，****反映了理性人的供求平衡；三，關於**的資訊會迅速被消化。
舉個例子，如果某隻**目前的**是50塊錢，從有效市場假說來看，這50塊錢的**，就反映了關於該銀行的盈利前景、成本估算等等等情況，是目前該**公平、合理的**。如果未來出現了新的利好訊息，比如資產重組，那麼該**的**也就會隨之**，直到對該**合理的估值。
按照有效市場假說，市場反映了一切資訊，那麼就不存在超額收益的現象。比如**漲10%，無論你怎樣操作，你的收益都不可能超過10%。因此，只能進行被動投資，比如買指數**。
因此，巴菲特說，「如果市場總是有效的，我只能沿街乞討。」但事實上，巴菲特和很多優秀的**管理人，都獲得過大大超出市場的收益率。一方面，這說明市場不總是有效的，但也不能推翻有效市場假說這一理論。
其一，雖然在市場上有人獲得過超額收益，但從統計來看，大部分的**管理人還是隻能獲得與**同期的收益。也就是說，巴菲特現象或許是一種倖存者偏差。存在這種倖存者偏差的原因，因為市場的參與者並不總是理性的，存在著羊群效應等等。
總而言之，有效市場假說在長期看來是有效的，也就是我們通常說的「市場大勢」，做投資不能違背大勢，即便是巴菲特也會遵循**的基本規律。但從小的波動來看，還是大有可為的。如果有足夠的才能加上運氣，還是能夠獲得超額收益的。
2樓：匿名使用者
有效市場理論就是個笑話
3樓：未來億萬富翁
市場是無效的，就像量子
有效市場理論誰能通俗的解釋下？ 20
4樓：諾言
有效市場是資產的現有市場**能夠充分反映所有有關、可用資訊的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。20世紀初法國數學家巴舍利耶最初提出。
2023年，美國金融學家法瑪深化並提出「有效市場假說」。
認為，在有效市場的假設下，股價能夠充分反映所有資訊，因此不合理的**將被很快消除。在這一假設下，任何依靠資訊進行的投資都不能產生超額收益，資本市場是完全競爭市場，每個參與者都是**接受者，因此資本市場的**可以為企業投資融資決策提供依據。有效市場假說是現代公司財務領域的重要理論基石之一。
5樓：匿名使用者
有效市場很簡單 就是理想化的 所有經濟行為無障礙.無資訊不對稱
6樓：匿名使用者
有效市場理論：金融市場上的預期等於運用所有可知資訊作出最佳**，它是理性預期理論在**定價上的應用。
有效市場理論的**定價公式：
pt+1-pt+c
r=-------------------pt（r**回報率，p****，t時間變數，c利息或股息）由上述公式，他們推出一個**定價行為等式（即有效市場條件）：rof = r* （rof 回報率的最佳**值，r*均衡回報率）。該等式表明：
金融市場上的現價決定於一定水平，在這個水平上，用所有可知資訊對某種**回報率作出的最佳**等於該**的均衡回報率。
上述條件的另一表述是：有效市場上不存在任何未加利用的盈利機會。消除盈利機會是保障金融市場有效性的必要條件，但這並不要求市場所有參與者都能獲得充分資訊，並做出有理性預期。
7樓：剛榮
「有效市場假說」基本可以分為三類：
1，弱式有效市場假說：認為市場參與者無法利用過去的市場**資訊來戰勝市場。（強調歷史資料的無用）
2，半強式有效市場假說：認為市場參與者無法利用任何公開有效的資訊來戰勝市場。（強調現有資訊的無用）
3，強式有效市場假說：認為市場參與者利用非公開資訊也無法戰勝市場。（強調隱藏資訊的無用）
綜合上述推論認為：戰勝市場獲取超額收益的任何努力都是徒勞的，無用的。
市場是很難戰勝的，事實也的卻如此，長期來看，極大部分投資者的收益都不會高於市場指數的漲幅。可同樣有些傑出的大師：像沃倫.
巴菲特、喬治.索羅斯、吉姆.羅傑斯、理查德.
丹尼斯、彼得.林奇、傑西.利弗莫爾、威廉.
歐奈爾等等許多傑出的投資者，獲得了非凡的收益和成就。
資本資產定價模型和套利定價理論與有效市場假說有何關係？
8樓：匿名使用者
市場有效假說是經典資產定價模型和套利定價理論的基石。市場有效假說就是假設市場總是有效的，不存在系統性錯誤。說得直白點就是市場作為一個總體總是正確的，不排除市場中有某些個體有不理智行為，但個體錯誤會相互抵消，不會影響資產**。
因此在有效市場假說基礎上，市場被描述為一個理性的典型經濟人，不存在錯誤，沒有非理性行為。經典資產定價模型和套利定價理論都是在此基礎上建立的。
但是市場有效假說自其被提出之日就引起了巨大爭論，這個假說是否合理時至今日也沒有定論。反對這個假說的主要是贊同行為理論的經濟學家。他們認為市場是無效的，市場作為一個很多個人聚合的整體就像個人一樣被情緒所控制，因此市場的系統性錯誤隨時隨地都可能存在，並影響資產**。
所謂的行為金融理論就是在此基礎上建立的。
近年來越來越多的證據證明市場有效假說的確是一個過於簡單的假設。很多金融市場的異相用市場有效假說無法自圓其說，比如股權溢價之謎。值得一提的是股神巴菲特就是市場無效的堅定支持者，他的一句名言:
如果市場真的是有效的，那我早就回家送牛奶了。
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