1樓：匯通點金共享
一、制定股利政策應考慮的主要影響因素
公司在制定股利政策時，必須充分考慮股利政策的各種影響因素，從保護股東、公司本身和債權人的利益出發，才能使公司的收益分配合理化。
（一）各種限制條件
一是法律法規限制。為維護有關各方的利益，各國的法律法規對公司的利潤分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務償付、現金積累等方面都有規範，股利政策必須符合這些法律規範。二是契約限制。
公司在借入長期債務時，債務合同對公司發放現金股利通常都有一定的限制，股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現金充裕性限制。公司發放現金股利必須有足夠的現金，能滿足公司正常的經營活動對現金的需求。
否則，則其發放現金股利的數額必然受到限制。
（二）巨集觀經濟環境
經濟的發展具有週期性，公司在制定股利政策時同樣受到巨集觀經濟環境的影響。比如，我國上市公司在形式上表現為由前幾年的大比例送配股，到近年來現金股利的逐年增加。
（三）通貨膨脹
當發生通貨膨脹時，折舊儲備的資金往往不能滿足重置資產的需要，公司為了維持其原有生產能力，需要從留存利潤中予以補足，可能導致股利支付水平的下降。
（四）市場的成熟程度
實證研究結果顯示，在比較成熟的資本市場中，現金股利是最重要的一種股利形式，**股利則呈下降趨勢。我國因尚系新興的資本市場，和成熟的市場相比，**股利成為一種重要的股利形式。
（五）投資機會
公司股利政策在較大程度上要受到投資機會的制約。一般來說若公司的投資機會多，對資金的需求量大，往往會採取低股利、高留存利潤的政策；反之，若投資機會少，資金需求量小，就可能採取高股利政策。另外，受公司投資專案加快或延緩的可能性大小影響，如果這種可能性較大，股利政策就有較大的靈活性。
比如有的企業有意多派發股利來影響股價的**，使已經發行的可轉換債券儘早實現轉換，達到調整資本結構的目的。
（六）償債能力
大量的現金股利的支出必然影響公司的償債能力。公司在確定股利分配數量時，一定要考慮現金股利分配對公司償債能力的影響，保證在現金股利分配後，公司仍能保持較強的償債能力，以維護公司的信譽和借貸能力。
（七）變現能力
如果一個公司的資產有較強的變現能力，現金的**較充裕，其支付現金股利的能力就強。而高速成長中的、盈利性較好的企業，如其大部資金投在固定資產和永久性營運資金上，他們通常不願意支付較多的現金股利而影響公司的長期發展戰略。
（八）資本成本
公司在確定股利政策時，應全面考慮各條籌資渠道資金**的數量大小和成本高低，使股利政策與公司合理的資本結構、資本成本相適應。
（九）投資者結構或股東對股利分配的態度
公司每個投資者投資目的和對公司股利分配的態度不完全一致，有的是公司的永久性股東，關注公司長期穩定發展，不大注重現期收益，他們希望公司暫時少分股利以進一步增強公司長期發展能力；有的股東投資目的在於獲取高額股利，十分偏愛定期支付高股息的政策；而另一部分投資者偏愛投機，投資目的在於短期持股期間股價大幅度波動，通過**獲取價差。股利政策必須兼顧這三類投資者對股利的不同態度，以平衡公司和各類股東的關係。如偏重現期收益的股東比重較大，公司就需用多發放股利方法緩解股東和管理當局的矛盾。
另外，各因素起作用的程度對不同的投資者是不同的，公司在確定自己的股利政策時，還應考慮股東的特點。
公司確定股利政策要考慮許多因素，由於這些因素不可能完全用定量方法來測定，因此決定股利政策主要依靠定性判斷。
2樓：手機使用者
愛了痛了散了離開了最後還是分散了
當早晨開啟窗子那輕輕吹過
希望這個夢直下去啊
老閒遊依舳艫碧梯雲徑和途
為什麼上市公司派發現金股利時,股價會下降一點???
3樓：亦如
因為分紅，公司分紅的確會造成股價**，這是**的慣例——除權除息造成的人為現象。因為公司分紅不除權除息的話，對後來的買進者就不公平。例如股價為10元，每股分紅1元的話，原來的持有者享受了此次分紅的利得，而後來的買進者沒有獲得這個利得，在權益上就顯失公平。
一家優秀的公司長期將留存收益分給投資者是再正常不過的事情，因為**投資者享受了公司的成長，這種成長需要用現金分紅的方式體現出來。
如果公司沒有很好的利用留存收益的投資專案，將留存收益留在上市公司，還不如將它們分給投資者。
一傢俱有持續競爭優勢的公司，必定會長期增長，投資者長期持有這樣的公司就可享受公司不斷的分紅。
擴充套件資料
除權與除息**
除權（息）**與含權（息）**的判別在於是否能夠享受股利、股息、這也決定了兩者市場價值之間存在差異，一般而言，除權（息）基準日的股價要低於股權登記日的股價，為保證****的公平性和連續性，需要在除權（息）基準日對該**進行技術處理，根據除權（息）具體情況計算得出一個剔除除權（息）影響後的****作為除權（息）指導價或基準價，又稱為除權（息）**，通常在除權（息）日作為前**價來處理。
計算公式
除權與除息**的具體計算公式有以下幾種：
除息**。除息**=股息登記日**價-每股現金股利（股息）
除權**。
a送股除權**=股權登記日**價/（1+送股率）
b配股除權**=（股權登記日**價+配股價*配股率）/（1+配股率）
c送股與配股同時進行時的除權**=（股權登記日**價+配股價*配股率）/（1+送股率）
除權除息**=（股權登記的**價-每股現金股利+配股價*配股率）/（1+送股率+配股率）
需注意的是，**市場的股價受市場供求本身影響較大，因而除權（息）**僅作為除權（息）日市場開盤的參考價。上海深圳**交易所現行做法是在除權（息）基準日，以除權（息）**代替該日的前**價，作為該日集合競價和漲跌限制的參考，當日開盤價仍由集合競價產生，之後的**由連續競價產生。
4樓：幸運的活雷鋒
上市公司派發現金紅利是要扣除這一部分權益的,扣除這個權益之後,每**價就下降了。
現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利。**股利是上市公司用**的形式向股東分派的股利，也就是通常所說的送紅股。
上市公司發放現金股利主要出於以下原因:
1、上市公司**發行管理辦法規定，若要公開增發**，當前三年累計以現金方式分配的淨利潤不少於公司當前三年年均可分配利潤的30%。
2、保持分紅的連續性和穩定性，回饋股東，一些執行成熟、盈利穩定的上市公司，暫時未有較為有利的專案投資，為提振股價、回饋投資者等因素，傾向於發行現金股利。現金股利
3、ipo時章程的規定。
4、當前證監會要求新近申報的ipo明確現金分紅政策，各擬上市公司均在招股書和公司章程中明確了現金分紅計劃，未來正常條件下，現金分紅可期。
5樓：文淦
由於公司股本增加或者向股東分配紅利，每股**所代表的企業實際價值(每股淨資產)有所減少，需要在發生該事實之後從**市場**中剔除這部分因素。因股本增加而形成的剔除行為稱為除權，因紅利分配引起的剔除行為稱為除息。
例如，公司原來股本為 l億股，每**價為10元，現公司每股盈利 l元。若公司決定以原來的公積金轉增股本，向股東按每一股送一股的比例實施，則該事實完成後企業實際價值沒有發生任何變化，但總股本增加到2億股，也就是說轉增股本後的兩股相當於此前的一股所代表的企業價值，每股盈利變為0．5元，其市價應相應除權，調整為5元。這樣，除權前後企業的市價總值不變，都為10億元。
如果企業不是決定轉增股本，而是決定將每股盈利1元全部作為紅利派發，那麼實施送紅利之後，每股實際價值將減少l元，應當對其市價除息，相應調整為9元。
上市公司在送股、派息或配股時，需要確定股權登記日，在股權登記日及此前持有或買進**的股東享受送股、派息或配股權利，是含權(含息)股。股權登記日的次交易日即除權除息日，此時再買進**已不享受上述權利。因此一般而言，除權除息日的股價要低於股權登記日的股價。
除權(除息)股與含權(含息)股的差別就在於是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場價值之間存在差異。除權日當天開市前要根據除權除息具體情況計算得出一個剔除除權除息影響後的**作為開盤指導價，這也稱為除權(除息)基準價，其計算辦法為：
(l)除息基準價的計算辦法為：
除息基準價＝（股權登記日**價）—（每股所派現金）
(2)除權基準價計算分為送股股權和配股股權
6樓：國旗凱
除權，除息只是先入為主。如果這個名字是你想出來的那肯定是除息。
7樓：匿名使用者
派發現金後股價作出相應的調整,這就叫除息,樓主的理解沒錯.至於為什麼要除息,原因很簡單,因為分紅導致它的實際價值減少了,除息只是給投資者一個開盤的參考價,至於是漲或跌,那就跟平時沒兩樣了.
8樓：匿名使用者
除權~！
當然就降了~
在我國，為什麼現金股利對股價的利好效應遠遠不如**股利？
9樓：匿名使用者
中國**獲利主要靠**差，即依靠資本利差，因此**股利有兩個好處，一個是不用繳納所得稅，另一個是一般會走出填權**。
10樓：哭泣de木魚
式小便的姿態可能會加劇血壓下降，而血壓這麼一段內容：嗨！美女在麼！嗨！美女你
分配股利的方式有哪幾種
11樓：小楊說財務
股利分配的支付方式主要有四種，具體如下：
1、現金股利
現金股利是以現金支付的股利，它是股利支付最常見的方式。公司選擇發放現金股利除了要有足夠的留存收外，還要有足夠的現金，而現金充足與否往往會成為公司發放現金股利的主要制約因素。
2、財產股利
財產股利，是以現金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價**，如債券、**等，作為股利支付給股東。
3、負債股利
負債股利，是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據支付給股東，有時也以發放公司債券的方式支付股利。財產股利和負債股利實際上是現金股利的替代，但這兩種股利支付形式在我國公司實務中很少使用。
4.**股利
**股利，是公司以增發**的方式所支付的股利，我國實務中通常也稱其為「紅股」。發放**股利對公司來說，並沒有現金流出企業，也不會導致公司的財產減少，而只是將公司的未分配利潤轉化為股本和資本公積。
但**股利會增加流通在外的**數量，同時降低**的每股價值。它不改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成。
股利分配的支付方式：
1、現金股利它是股利支付的主要方式。公司支付現金股利除了要有累計盈餘(特殊情況下可用彌補虧損後的盈餘公積金支付)外，還要有足夠的現金。
2、財產股利主要是以公司所擁有的其他企業的有價**，如債券、**作為股利支付給股東。
3、負債股利通常以公司的應付票據支付給股東，不得已情況下也有發行公司債券抵付股利的。
4、**股利**股利是公司以發放的**作為股利的支付方式。
各種分配方式的優缺點：
1、現金股利
優點：在企業營運資金和現金較多而又不需要追加投資的情況下：
(1)有利於改善企業長短期資金結構
(2)有利於股東取得現金收入和增強投資能力
缺點：在企業營運資金和現金較少，而又需要追加投資的情況下，發放現金股利將會增加企業的財務壓力，導致企業償債能力下降
2、**股利
優點：(1)可以避免由於採用現金分配股利而導致企業支付能力下降、財務風險加大的缺點
(2)當企業現金緊缺時，發放**股利可起到穩定股價的作用，從而維護企業的市場形象
(3)**股利可避免發放現金股利後再籌集資本所發生的籌資費用
(4)**股利可增加企業**的發行量和流動性，從而提高企業的知名度
缺點：會被認為是企業現金短缺的象徵，有可能導致企業******。
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