1樓:匿名使用者
樓上的解釋太長了.
很簡單:
你現在可以持有美元或者日圓. 美國降息了, 也就是說如果你持美元放在銀行裡, 得到的利息下降了. 相對來說, 日圓的利息也就比美元高了.
當然會很大一部分人願意持有日圓了而把美元賣出, 然後**日圓, 導致日圓上升.
2樓:
美國降息會導致美元貶值,因而相對的,日元升值。
3樓:匿名使用者
給你一個例子,你會理解的:假如a貨幣利率為10%,b貨幣利率20%(雖然這裡利率差較為誇張,但事實上每種貨幣的利率都不一樣,有利率差的存在)
即期匯率a=2b(這裡不考慮**與賣出價,為簡便起見)
就有一種可能:借1a貨幣(借期一年,存與貸利率一樣),即期兌換成2b貨幣,存款(存期一樣,利率20%),一年以後連本帶利取出,再兌換成a貨幣,以償還借1a的本利,如果一年取出的匯率不變,不計交易費用,在這過程中,就可賺取:
2*(1+20%)/2-1*(1+10%)=1*10%=0.1a(如果是1億,賺取1000萬a) (公式一)
由於貨幣利差的事實存在,但都沒有這麼做,因為當一年後(遠期)b本利取出時,兌換成a的匯率改變了,市場處於均衡,理論上可以計算出均衡匯率r
2*(1+20%)/r=1*(1+10%) ,r=2.1818
顯然r增大了,也就是說b貨幣貶值(經濟學家凱恩斯的利率平價理論主要意思就是即期利率高的貨幣遠期貶值)
理論上,當遠期(在這裡是一年)匯率小於2.1818時,低息貨幣兌換成高息貨幣存款有利可圖(套取了利差)
賺取:2*(1+20%)/r-1*(1+10%)>0
當遠期(在這裡是一年)匯率小於2.1818時,則是高利率貨幣兌換成低利率貨幣有利可圖
賺取:1*(1+10%)-2*(1+20%)/r>0
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